Коробочный спред (фьючерсы) - Box spread (futures) - Wikipedia

Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста помоги Улучши это или обсудите эти вопросы на страница обсуждения. (Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны) Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. Пожалуйста помоги улучшить эту статью к добавление цитат в надежные источники. Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найдите источники: Фьючерс с коробочным спредом  – Новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR (Декабрь 2016 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) Эта статья может нуждаться в реорганизации для соответствия требованиям Википедии рекомендации по макету. Пожалуйста, помогите редактирование статьи для улучшения общей структуры. (Декабрь 2016 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) Эта статья может быть слишком техническим для большинства читателей, чтобы понять. Пожалуйста помогите улучшить это к сделать понятным для неспециалистов, не снимая технических деталей. (Декабрь 2016 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

В торговля фьючерсами, а коробка спред спред, составленный из двух последовательных бабочка распространяется (также известная как «двойная бабочка»), в сумме равная +1 -3 +3 -1 в последовательных или, по крайней мере, равноудаленных контрактах. Его конструкция хеджирования основывается на характеристиках Треугольник Паскаля.^[1]

Определение

Термин также имеет альтернативное значение в контексте спредов между товарами, где он относится либо к спреду между товарами в течение одного месяца, компенсированному тем же спредом между товарами, но в другом месяце (или, альтернативно, календарный разворот для каждого соответствующего инструмента). Часто считается, что они не сильно двигаются (поскольку в теории они практически ненаправленные), они обычно, но не всегда, торгуются в диапазоне.

Примеры

Как двойная бабочка

Даны два разворота бабочки с общими перекрывающимися крыльями:

(CLH17 - 2 * CLM17 + CLU17) - (CLM17 - 2 * CLU17 + CLZ17)

Разница между двумя результатами в «двойной бабочке»:

CLH17 - 3 * CLM17 + 3 * CLU17 - CLZ17

Коробка / двойная бабочка также может быть построена с использованием комбинации календарных разворотов для достижения того же результата:

CLH17: CLM17 - 2 * CLM17: CLU17 + CLU17: CLZ17

Как межтоварный ящик

Учитывая два связанных инструмента, которые торгуются как инструменты, основанные на разных товарах:

CLH17: BRNH17 - CLM17: BRNM17

Результирующая позиция примерно эквивалентна двум календарным спредам с использованием одних и тех же месяцев:

CLH17: CLM17 - BRNH17: BRNM17

В качестве другого примера, «покупка Cal 13-12, SP-NP box spread» будет означать покупку мощности в CAISO hub SP по сравнению с продажей мощности в CAISO hub NP в 2013 году, а также обратное (то есть, продажа по SP и покупка at NP) на 2012 год. (На некоторых рынках приобретенная нога упоминается перед проданной нога, и обычно более дорогая нога также упоминается первой (чтобы избежать использования отрицательной цены спреда). Таким образом, способ, которым Упоминание о коробочном спреде CAISO предполагает, что SP торгуется через NP, а SP-минус-NP больше в 2013 году, чем в 2012 году). Еще одна пара контрактов, по которым обычно торгуются боксовые спреды, - это сырая нефть WTI и Brent, либо в виде внутри товарных календарных спредов для WTI и Brent, использующих одинаковые календарные сроки истечения для каждого или разные меж товарные спреды истечения срока действия WTI / Brent. Одной из мотиваций для торговли коробкой будет перенос существующей позиции с двумя ногами на другой (обычно более поздний) период времени. Например, чтобы перенести существующую позицию спреда SP-NP 2012 года на 2013 год (т.е. закрыть 2012 год и заменить его на 2013 год), или торговать самим спредом коробки, принимая во внимание, что будет расширение или сужение спреда в пределах сам ящик.

Рекомендации