Плата за результат (инвестиции) - Pay-for-performance (Investment) - Wikipedia

А оплата за результат структура комиссионных по отношению к инвестиционная индустрия, описывает комиссию, которая выплачивается финансовый советник или инвестиционного менеджера, когда их доходность превышает их установленный ориентир. Плата за результат обычно рассчитывается как процент от полученной прибыли от инвестиций. Обоснование выплаты вознаграждения за результат заключается в том, что он обеспечивает низкозатратное базовое решение для инвесторов и согласовывает их интересы с инвестиционными менеджерами, которые получают компенсацию только за выдающиеся результаты.[1]

Обычно инвесторы платят базовая плата за управление инвестициями Плата за услуги и производительность уплачивается в зависимости от результатов инвестиций за определенный период по отношению к используемым отраслевым ориентирам.[2] В связи с повышением внимания к стоимости комиссионных за инвестиционные услуги, все большее распространение получают фирмы альтернативного инвестирования, в том числе фирмы по управлению инвестициями, ориентированные на результат. Одна канадская фирма с оплатой по результатам структурирована так, чтобы получать прибыль только в том случае, если инвестиции ее клиентов превышают отраслевые эталоны.[3]

Исследования

Исследование 2013 года[4] обнаружили, что фонды с комиссией за результат предлагают лучшую доходность с поправкой на риск. Введение платы за результат увеличивает фактическую четырехфакторную альфу фонда в среднем на 83 базисных пункта в квартал. Результаты сохраняются и при использовании Коэффициент Шарпа и чистая квартальная прибыль как зависимые переменные. Использование комиссий за результат не увеличивает волатильность фондов по сравнению с фондами без таких комиссий. Кроме того, фонды с комиссией за эффективность в среднем предлагают более низкую плата за управление чем фонды без этих структур комиссий.

Дополнительное исследование Журнал финансов объясняет, что одним из преимуществ поощрительных или основанных на результатах гонораров является то, что они согласовывают интересы менеджера с интересами инвесторов. В этом отношении обе группы добиваются большего успеха, когда инвестиции приносят больше пользы. Утверждается, что управленческие усилия обычно выше для фондов с гонорарами за результативность. Поскольку инвесторы понимают, что фонды с комиссией за результат привлекают лучших менеджеров и требуют наибольших усилий, инвесторы могут пожелать вложить больше денег в эти фонды.[5]

Смотрите также

Оплата по результатам
Управление инвестициями[6]

Рекомендации

  1. ^ "Что такое плата за исполнение?".
  2. ^ "Что такое поощрительная плата?".
  3. ^ «Transcend: Pay-for-Performance ™».
  4. ^ «Анатомия платы за результативность в финских паевых инвестиционных фондах» (PDF).
  5. ^ «Поощрительные сборы и паевые инвестиционные фонды JSTOR». JSTOR  3094558. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  6. ^ Финансовый советник Бангалор